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Axel Springer-Aktie: Preview Q2 - erneut digitales Wachstum
25.07.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Axel Springer-Aktie (ISIN DE0005501357 / WKN 550135) nach wie vor mit dem Rating "kaufen".
Am 8. August werde das Unternehmen Q2-Zahlen bekannt geben. Auf Segment-Ebene würden die Analysten von folgender Entwicklung ausgehen: Zeitung National: 288 Mio. Euro (+1,0% yoy), Zeitschriften National: 120 Mio. Euro (0,6% yoy), Print International: 110,5 Mio. Euro (-10,7% yoy) sowie Digitale Medien: 290,0 Mio. Euro (+24,5% yoy).
Damit werde das Segment Digitale Medien nach den Schätzungen der Analysten das umsatzstärkste und gleichzeitig das am schnellsten wachsende im Gesamtkonzern sein. Das starke Wachstum in diesem Bereich sollte durch organisches Wachstum (BHLe: 15,0%) sowie anorganisches Wachstum gespeist sein. Es werde deutlich, dass der strukturelle Wandel, weg vom Print-, hin zum online-Geschäft, sich weiterhin fortsetze.
Die relativ stabile Entwicklung im Bereich Zeitung National sei aus Sicht der Analysten dem einmaligen Effekt der "Bild für alle" geschuldet. In dessen Rahmen seien bundesweit alle Haushalte einmalig mit einer Bild beliefert worden. Daraus würden zusätzliche Werbeeinnahmen resultieren, von nach Erachten der Analysten ca. 12 Mio. Euro. Im Bereich Print International sollte sich, wie auch in den Vorquartalen, die schwache wirtschaftliche Entwicklung der Auslandsmärkte bemerkbar machen.
Insgesamt stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Axel Springer-Aktie unverändert mit "kaufen" und einem Kursziel von weiterhin 44,00 Euro ein. Ferner würden sie davon ausgehen, dass die Guidance des Unternehmens (Umsatzwachstum im einstelligen Prozentbereich; EBITDA mit leichtem Anstieg zum Vorjahr) bestätigt werde. Die Analysten würden ihre Schätzungen leicht anpassen. Sie würden nun etwas höhere Zinsausgaben erwarten. In diesem Jahr werde zudem ein positiver steuerlicher Effekt zu erkennen sein, durch das GA-Joint Venture. (Analyse vom 25.07.2012) (25.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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